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士兰微600460:厦门12寸产线进展顺利产能次第释放打造长期动力

来源:新浪财经    发布时间:2023-01-23 14:52

事件描述2022年4月29日,士兰威公布了杭州士兰威电子股份有限公司2022年第一季度报告2022年一季度,公司实现营业收入20.01亿元,同比增长+35.65%,归母净利润达到2.68亿元,同比增长54.54%事件季度和疫情影响较弱,一季度不支付表现较强2022Q1公司实现营业收入20.01亿元,同比增长+36.65%,净利润2.68亿元,同比增长54.4%,净利润2.60亿元,同比增长59.41%,环比增长25%虽然由于春节和疫情的反复影响,毛利率有所波动,但扣非净利率逐月提升,单季度达到13%说明公司的IPM,IGBT模块,PMIC,MEMS传感器,MOSFET,SBD,TVS,开关管,稳压器等产品在多应用,多客户领域表现出色,销量不断提升,带动整体收入和利润规模保持快速增长12寸核心生产线的营收持续增加,预计年营收可观厦门石兰纪可是一家合资子公司,负责生产和运营该公司的12英寸晶圆生产线,2022年第一季度实现营业收入3.75亿元,接近2021年单季7.87亿元的一半说明在SGT—MOS,高压超结MOS,IGBT,高压集成电路等高端产品市场需求不断增长的带动下,整体收入增速仍处于较高水平考虑到公司预计2022年与施蓝奇科的关联采购交易额不超过25亿元,我们认为伴随着施蓝奇科二期项目的逐步落地,公司12英寸晶圆产能将逐步提升至2023年8万片/月的目标,施蓝奇科未来将实现收入规模的季度增长,带动母公司相关产品销售的持续快速增长第三条12寸生产线可能落地,中长期产能增量将陆续释放公司第七届董事会第三十四次会议通过了《关于投资建设兰斯纪信12英寸芯片生产线的议案》未来计划在杭州兰斯纪信投资39亿元,建设12英寸晶圆生产线,月产量3万片项目预计建设期为3年若未来股东大会审议通过并实施,预计2025年公司除石兰纪可外,还将在杭纪信新增3万片/月12英寸产能,进一步提升公司在中长期特色工艺领域的产能供给能力和综合竞争力我们认为公司12英寸生产线的建设和产品结构的优化是公司未来增长的重点之一施蓝奇科目前生产线的表现以及未来对施蓝奇新12英寸生产线的投资,显示了公司在长期增长战略上的决心和能力伴随着长三角地区疫情的逐步缓解,未来基本面有望实现持续边际改善预计公司2022—2024年净利润为16.03,19.15,25.78亿元,对应PE为37X,31X,23X,维持公司买入评级风险1公司产品研发进度不及预期,2.疫情可能对下游需求和产能利用率产生负面影响

士兰微600460:厦门12寸产线进展顺利产能次第释放打造长期动力
责任编辑:叶子琪