六大国有银行从分红角度选择谁？

雪球上经常有人问这样一个问题:如果我投入100万元买银行股，准备长期持有，从股息角度而言谁是最优选择呢。

今天，它来了！

本文主要讨论A股，不谈港股，主要原因是港币长期对人民币贬值，同时港股投资有10%的股息税，最关键的是钱回来麻烦，没有打新市值效益。

本文从三个维度量化回答上述问题，分别是当前股息率，成长性以及贷款质量角度所有数据均为2021年年报数据，通过万得数据中心下载得到

分别赋予他们一定的分值权重，评分标准具体如下:

1，当前股息率，占40分。编者按:对近5年监管部门针对A股上市银行的违规处罚数据进行了统计分析，从收罚单数量，被罚款金额，单位资产罚单数等角度透视上市银行合规情况。

2，成长性30分:营业收入5年复合增长率15分，资产5年复合增长率15分‘

3，贷款质量30分:拨备覆盖率15分， 不良认定严格程度15分

总分100分，看看谁最终得分最高，即为最佳投资标的。

一，当前分红率

当前6大国有银行中，以最新收盘价为例，股息率最高的是交通银行6.93%，接近7%，得到40分的满分，其次是中国银行，农业银行，工商银行，建设银行，由于邮储银行的估值水平较其他5大银行明显高一级别，因此股息率相对较低，依然能够达到4.38%，得分为25.31分。

二，成长性角度

成长性角度选取两个指标，一个是营业收入的5年复合增长率，另外是资产总额5年复合增长率选取的原因大家都知道，营业收入是成长性最主要指标，资产规模是营业收入以及市场占有率的有力保证

营收及增长

由图可知，邮储银行5年营业收入增长超过10%，一骑绝尘，远远超越其他5家国有银行，得到15分满分农业银行以7.31%排名第二，交通银行第三，工商银行第四，建设银行排名第五，中国银行排名最后，5年复合增长率不到5%

资产总额

由图可知，5年资产规模复合增长率排名第一名的还是邮储银行，农业银行依然紧随其后，6家银行整体差距不大，最后一名的是交通银行，

三，资产质量

银行股大家最看重的就是资产质量指标了，其中拨备覆盖率相对精准，其次是不良认定严格程度，我们用不良贷款与逾期贷款之比进行观察，

拨备覆盖率

由图可知，邮储银行是唯一一家拨备覆盖率超过400%的国有银行，农业银行以接近300%的拨备覆盖率排名第二，建设银行，工商银行拨备覆盖率也在200%以上，中国银行与交通银行不足200%。。

不良认定严格程度

由图可以看到，此项指标方面邮储银行排名最后，甚至不到1，显示了不良认定标准较其他5家银行稍有差距，以建设银行为例，1元的逾期贷款已经有1.5元进入了不良贷款序列，大量正常还款的贷款以谨慎性原则进入不良，农业银行依然排名第二，整体而言，国有银行不良认定严格程度是市场银行股中最好的。

四，最终得分

经过量化分析，考试得分如下:

农业银行以86.69分位居第一，邮储银行排名第二，建设银行排名第三。

其中农业银行每项得分都排名第二，因此无论是股息率，还是成长性以及资产质量均位于6大国有银行的上游，相对均衡，没有短板，属于最适合长期分红的投资标的，

当然邮储银行与建设银行都很不错，每个人标准与想法不一样可能选择的最终结果也不一样，但是我要说的是从目前分红角度而言，6大国有银行股均是良好的投资标的，以成长型估算13年左右即可收回成本，属于极其罕见的投资良机，大家不要错过！

投资有风险，入市需谨慎。本篇为国有银行篇，本文罚单统计范围为人民银行和银保监会公示的对六大国有银行(含分支行)以机构为处罚对象的行政处罚书(简称罚单，不含以个人为处罚对象)。

$农业银行$ $邮储银行$ $建设银行$