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核心资产仍在底部挣扎股市收盘

来源:东方财富    发布时间:2021-10-06 22:09

第三季度,股市收盘经过惊心动魄的季度较量,上证综指收跌0.64%,深成指跌5.62%,创业板跌6.69%主要指数交出了一份全面失败的单赛季成绩单

从二级市场的热点来看,一方面,各行各业的资金不断涌入市场,另一方面则是市场分化下的热点板块快速轮动,上半年风光无限的科技成长小板块在当季也遭遇挫折,是估值被杀或机构寻找价值的低迷所致整体板块趋同,核心资产仍在底部挣扎相反,资源板块在通胀预期下卷土重来,尤其是电力和煤炭成为潮流引领者

那么,四季度进入二级市场,机构将在哪里亮剑平安基金表示,四季度,科技和碳中和仍是最看好的两条主线半导体,军工,高端制造等硬技术将继续有一些结构性机会,而碳中和将聚焦新能源汽车,光伏,风电等持续高景气的赛道此外,新能源基建板块估值处于低位,市场关注度近期开始上升

万亿的成交量可能还会继续。

或者继续分化市场。

四季度临近,市场频繁出现乐观信号日前,兴全基金解除了对兴全基金,兴全何润基金的限制在不少分析人士看来,谢治宇选择在当前时间解除限购,也是他看好市场前景,愿意一试身手的信号

与此同时,整体市场活跃度也在上升据记者统计,自7月21日以来,a股市场单日成交额突破万亿的场景已连续出现三个多月原因似乎是量化策略是万亿交易的直接原因,背后的本质是资金不断涌入二级市场

对此,榕树投资董事长翟景勇指出,:连续多日突破万亿元,说明市场流动性充裕,大量资金正在加速布局a股市场伴随着房地产公司的危机暴露和房价的下跌,未来中国居民财富投资从房地产向权益类资产转移的大趋势已经成型,持续的流动性注入有利于市场走出长期上涨的行情

虽然他们对长期趋势持乐观态度,但也强调未来将以结构性牛市为主创鑫数字经济基金经理王浩兵表示,央行在坚持货币政策独立性的基调下,预计整体将维持平稳宽松水平,但海外流动性可能收缩,大宗商品持续上涨,也可能制约宽松力度因此,对于四季度的整体市场表现,我们预计是比较稳定的,应该探索更多的结构性机会

市场风格可能会改变。

白马蓝筹还是接棒亲循环。

今年前三季度,市场的结构性特征已经相当明显在流动性相对紧张的情况下,市场走出了以业绩改善为主线的顺周期行情,其中中信煤炭,钢铁,基础化工,有色金属涨幅居前,涨幅均超过40%相比之下,以消费为代表的核心资产普遍下降中信家电,消费服务和非银行金融都是跌幅较大的板块,前三季度跌幅约20个百分点

但在接受记者采访时,大部分投资者认为四季度市场风格将发生变化,其中顺周期品种的涨价周期接近尾声,白马蓝筹最有可能接手,成为a股市场的新风向标。

广州雪球投资管理有限公司董事长李长民表示,上半年

就连持相对保守观点的王浩兵也认为,部分周期性产品的供需矛盾短期内可能不会很快缓解,中期全球双碳可能会推高商品资源价格,但考虑到前期周期性股票大幅上涨推高了估值水平,当前周期性股票可能已经进入高位波动区。

至于四季度股市,李长民谨慎发言:在经济低迷的情况下,第四季度有很多不确定因素,战略将以防守为主在这种情况下,资金将回流至前期遭受巨大跌幅的白马蓝筹股此外,由于海外复工,对国内出口数据的乐观情绪也将下降在推动经济增长的三驾马车中,消费仍是主要驱动力

以白酒为首的消费赛道最为稳定。

医药要关注CXO,疫苗等领域。

在白马蓝筹,消费板块是聚光灯下的长期焦点日前,消费板块出现强劲上涨,贵州茅台和海天叶巍同时交易可是,在今年之前,他们的估值已经相当悲惨,尤其是春节后,他们的股价分别下跌了28.98%和30.28%

对此,平安基金指出,一是近期茅台,五粮液的研究反馈相对积极乐观,鲁周老窖股份有限公司发布了股票激励计划,第二,今年三季度白酒的表现还是很不错的,其中高端白酒表现稳定,第二高端白酒保持高增长,确定性在消费板块最强目前酒企开始控制商品价格,预计四季度相对平稳预计明年一季度会有更好的表现,白酒的景气周期还会继续

以贵州茅台为例,渠道调研反馈显示,在双节效应影响下,茅台需求依然旺盛,10月份配额已到,库存连续10天处于低位虽然受长期市场推出的影响,核定价格有所降温,但长期紧张的供需平衡预计下降空间有限此外,第三季度成交量的增加也有助于季度业绩的环比改善根据券商预测,2022年茅台的估值将在35倍左右

田弘文化新兴产业基金经理刘国江表示,从年中报告来看,以白酒行业为代表的高端消费品要比大众消费品好很多,高端和次高端白酒的需求只是因基数放缓,但需求总体健康在市场风格转变,消费税改革,行业监管传闻等外部因素影响下,白酒行业估值大幅下降,行业基本面依然良好,目前情况良好

投资时机。

而调味品龙头海天味业则陷入涨价的传闻中深圳优美利投资CEO贺然认为:由于今年以来原材料,运输和能源成本持续大涨,给部分消费板块企业的经营带来一定挑战海天味业上半年营业收入同比增长6%,而营业成本却上涨达13%之多,因此毛利率下降4%左右若提价会有利于业绩增长,这是公司基本面增长的逻辑支撑,一旦实施,海天味业及调味品行业整体利润都有望提升

此外,医药行业也是核心资产重要的基础性赛道记者统计,虽然中证医药指数年内下跌了3.26%,但是不受医保控价影响的部分公司却在震荡中不断走强,例如CXO龙头公司药明康德,前三季度涨幅达到36.39%

对于医药股的投资,森瑞投资董事长林存指出:由于周期类行业最近出现了很多不稳定的因素,市场资金正在重新寻找业绩稳定的行业,不过由于7,8月医药股跌幅较大,现在已经基本见底,因此可以乐观预期医药板块未来逐步回暖。

他强调:医药股本身充满复杂性,特别是涉及行业众多,部分领域持续受到医保政策压制,各种集采严重影响各个子行业的估值水平展望四季度,医药股的修复更多的会体现为结构性的分化其中,没有集采政策压制干扰的行业,如医药研发服务领域,医疗消费领域,会先一步复苏尤其目前CXO相关企业,营收利润均大幅提升,特别是后期订单非常饱满,甚至还在加速,明年业绩或许会更上一层楼,所以这类品种非常受机构青睐

李昌民更看好疫苗股:带量计产的疫苗行业涌现了不少出色的投资标的在疫情的影响下,大众接种疫苗的意识有所增强,其中新冠疫苗的接种数量已经达到22亿次,此外,HPV疫苗,其他的流感疫苗也被许多人接种,甚至出现难以预约的情况目前A股上市公司中,已经有公司生产了mRNA疫苗并率先进入了临床试验阶段,预计下个月开始出口,而且很有可能会紧急批复使用,这对于公司的业绩提升至关重要他进一步强调

政策支持类行业被看好

风电等新能源仍具备强势基因

在市场风格演变的背后,某种程度是政策对市场辐射强度的增加今年,政策对A股市场的影响力度明显增加,双刃剑效应彻底显现例如在反垄断后的互联网板块伤情遍地,龙头公司跌幅均超过20%但政策大力支持的新能源则收获强势表现,新能源指数年内涨幅达53.84%

在接受记者采访时,多位私募基金经理均表示,四季度投资的重心会瞄准政策支持的领域贺然强调:第四季度投资者应积极把握政策给予支持的新经济赛道,如新能源,风电等科技领域的投资机会

翟敬勇则对记者坦言:新能源将成为A股市场的核心推动力,一方面新能源是当前最受国家政策支持的产业,在‘碳达峰,碳中和’的指引下,新能源汽车和光伏的产业支持政策不断落地,另一方面,伴随着新能源汽车销量的翻倍增长,新能源产业链公司的业绩也呈现爆发式增长。

公募整体也持类似观点站在当前节点,投资者应该布局长期,因为短期市场是有扰动的,但再怎么变化,最具有确定和最具有持续性的政策依然在于对高端制造,国产替代和新能源,绿色产业的长期支持不动摇,这是进行长期布局的基础博时基金在四季度策略中强调

责任编辑:乐乘