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肖钢:推进公募REITs还需加强投资者教育

来源:证券之星    发布时间:2022-04-17 16:34

自2021年基础设施公募REITs上市交易以来,市场就对其关注颇高最近几天正式开闸发售的2022年首单公募REITs项目—华夏中国交建REIT,吸引全市场认购超844亿元,成为今年一众暗淡的新发基金中的例外如何推动公募REITs行稳致远如何扩大试点范围

肖钢:推进公募REITs还需加强投资者教育

日前,在2022清华五道口全球金融论坛上,全国政协委员,中国证券监督管理委员会原主席肖钢提到,需要深入总结实践经验,进一步研究完善相关法规,优化运行机制,加强投资者教育。

肖钢认为,促进公募REITs发展,可以从以下四个方面入手第一,研究修订相关法律或制订单独的法规REITs性质上属于证券,但与股票,债券,资产证券化产品等有很大区别,因此,需要根据证券法研究将REITs作为一种独立的证券产品种类,制定专门法规,确立REITs的性质定位,构建一整套适应REITs特点的发行,上市,交易,信息披露和投资者保护等制度规范

第二,优化运行机制首先要鼓励地方和企业拿出更多优质资产参与试点,扩大REITs规模,进一步摸清项目底数,建立分类项目库,做到应入尽入要进一步加强部门与地方协调,提升国有资产交易效率,落实项目申报条件,压缩项目申报周期,加快项目审核进度,开展分类辅导服务,做好示范引领,形成规模化的存量资产盘活与新增投资的良性循环

肖钢还提到,要进一步推进形成市场化的评估定价体系他指出,中国基础设施建设长期以来主要是依赖债务融资进行的,公募REITs推出后,客观上需要寻找权益定价的锚一般来说,影响基础设施项目评估定价的主要因素包括资产性质,所在区位,土地性质和运营能力等,评估定价方法包括收益法,净资产价值法,运营现金流贴现法,相对估值法等多种衡量方法,需要由原始权益人和投资者经过长时间反复博弈来确定,逐步形成符合中国实际的市场化评估定价机制,让原始权益人愿意发行,投资者愿意投资

公募REITs不同于股票和债券,也不同于购买普通的公募基金基础设施公募REITs的底层资产是运营稳定的基础设施,价值波动一般相对较小,每年强制分红比例很高,因而相对股票投资比较稳定,不要寄希望项目运营收入持续大幅度增长,可见,投资REITs的风险和收益属于中等水平肖钢还提到,要进一步扩大宣传,切实加强投资者教育,落实投资者适当性管理,培育理性投资,长期投资,价值投资的理念,促进REITs市场平稳健康发展

上述基金公司人士同时称,首批基础设施公募REITs获批发行时,关于保险资金投资基础设施基金的相关细则尚未出台,只有一小部分险资进行参与,当时对于基础设施基金的资产属性,保险机构内部有着不同的看法,此次《通知》不仅从制度层面明确了保险机构可以投资基础设施基金,而且从制度层面明确此类基金属于哪一类资产,这也意味着保险机构内部有了明确的部门去投资这样的产品。

责任编辑:余梓阳