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债券市场高水平双向开放稳步推进涵盖香港市场主要债券品种

来源:中新网    发布时间:2021-10-04 20:47

债券市场高水平双向开放稳步推进——。

南行通道可以预期平稳着陆后。

本报记者子。

日前,内地与香港债券市场互联互通,南向合作正式投入运营,标志着债券通双向通车,中国金融市场双向开放再次稳步推进首个交易日,逾40家内地机构投资者与11家香港做市商达成逾150笔债券交易,成交额约40亿元人民币,涵盖香港市场主要债券品种

作为连接两地与国际金融市场的重要通道,‘南向通道’将进一步提升两地金融市场的效率和融合度在为内地投资者投资香港和全球金融市场提供便利的同时,也将为香港注入新的活力和能量中国人民银行副行长潘表示

下一步,央行将继续与香港金融管理局,两地基础服务机构,市场参与者合作,根据南向通道运行情况,进一步完善相关制度安排,推动中国债券市场改革开放高质量发展。

推出南向链接的时机已经成熟。

在北行线平稳高效运行4年后,开通南行线的时候到了。

南行通道是债券市场的一种机制安排通过内地与香港基础服务机构的连接,内地的机构投资者可以投资香港的债券市场投资范围为海外发行并在香港市场交易的债券从资金流向来看,可以通俗生动地称之为南向

事实上,作为中国债券市场双向开放的重要探索,与南向通道相对应,北向通道早在2017年7月就已经启动经过四年多的发展,取得了良好的实际效果根据央行披露的数据,北行通开通前,境外投资者持有中国债券约8500亿元,截至目前,这一规模已达3.8万亿元,年均增速超过40%

其中,北翔通的境外投资者持有债务约1.1万亿元,近4年累计成交额12.3万亿元,全球百强资产管理机构中,已有78家参与。

潘表示,北翔通上线四年多来运行平稳高效,已成为中国金融市场对外开放的重要里程碑同时,北湘通为财务管理部门积累了许多有益的经验比如北翔通既注重采用多级托管等国际通行做法,方便境外机构一点接入,又充分考虑中国国情,采取穿透式信息采集等一系列安排,有效支撑金融监管和风险防范

在两地扎实合作的基础上,经中央批准,决定实施内地与香港南向联系,方便内地机构走出去,高效投资香港和全球债券市场这是中央政府支持香港发展,推动两地金融合作深化的又一重要举措潘对说

从具体参与者来看,2020年中国人民银行公开市场业务一级交易商中,首批内地投资者暂定为41家银行业金融机构。

同时,合格境内机构投资者和人民币合格境内机构投资者也可通过南向联接投资境外债券,交易对手方暂定为香港金融管理局指定的南向联接做市商。

扩大金融高水平双向开放。

南行通道之所以备受关注,是因为它是我国扩大高水平双向金融开放的重要标志。

业内人士普遍认为,推出南行线是中央政府支持香港的另一项重要措施

东方金城国际团队负责人常政认为,南向环线的顺利落地有多重含义一方面,南向联接的开通为国内投资者提供了另一种全球配置资产的方式,也有助于国内投资者利用香港市场在全球范围内管理和对冲信用风险内地投资者可以自由选择债券交易品种,决定在香港的交易机会

另一方面,南向通道的开通,意味着内地与香港真正实现双向互联互通,将促进两地跨境监管合作,推动市场监管标准逐步趋同,进一步提升国内债券市场结算登记,信用评级,信息披露等相关制度的国际化水平。

从跨境资本流动来看,‘南向通道’的开通将有助于促进跨境资本双向流动郑表示,中长期来看,债券市场的进一步开放将有助于增加离岸人民币市场的金融产品,丰富海外市场的投资渠道,扩大离岸人民币市场规模,这些都将对人民币国际化起到重要的推动作用

「我们非常欢迎『南行连接路』的启用」瑞银全球金融市场部中国区主管方东明表示,伴随着相关计划的逐步扩大,期待为内地机构投资者提供有力支持

渣打银行亚洲区首席执行官洪丕正表示,南向联接将进一步完善中国资本市场结构,与北向联接形成良好互补,加强内地与香港资本市场的全面互联互通我们相信,通过各种互联互通计划,中国市场的双向资金进出将更加深入和广泛,从而进一步推动人民币国际化

管理跨境资本流动的风险。

在推进金融市场双向开放的同时,要密切关注跨境资本流动风险,做到让监管跑在风险前面。

根据消息显示,为有效管理跨境资金流动风险,南向通可通过交易,托管,结算,汇兑等各环节设计,实现资金闭环管理,并通过交易托管数据上报加强穿透式监管监控。

额度管理方面,南向通跨境资金净流出上限不得超过年度总额和日额度目前南行通道每年总度数为500

0亿元等值人民币,每日额度为200亿元等值人民币央行将根据跨境资金流动形势,对南向通年度总额度和每日额度进行调整

内地与香港的基础服务机构应当按照稳妥有序,风险可控的原则,依法合规为市场各方参与南向通提供基础服务,协助内地机构投资者充分了解香港债券市场的法律法规和业务规则,审慎评估投资风险,做好进入香港债券市场的准备工作。

接下来,央行将与香港金管局加强监管合作,强化南向通交易结算信息收集和风险防范同时,内地与香港债券市场的监管机构还将进一步完善监管合作备忘录,健全监管合作安排和联络协商机制,维护金融市场稳定和公平交易秩序其中,必要时,内地与香港债券市场的监管机构要各自采取措施,以保障投资者合法权益为目的,及时处理违法违规行为

业内人士建议,未来还应继续研究细化机制,确保南向通成为国际化投资的重要渠道,为内地机构投资者投资香港及全球债券市场提供便捷通道。

责任编辑:李陈默