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政府前财政刺激边际效应减弱等因素影响下该机构已将三季度美国经济增速下调至

来源:东方网    发布时间:2021-10-04 19:33

伴随着连续7个月上涨的纪录结束,美股迎来今年最后一个季度债务上限最后期限的临近和对美联储政策变化的预期已成为潜在风险因素,而抗击新冠肺炎疫情的进展和美国国会冲刺新一轮财政刺激法案则是多头的驱动力

上个月的动荡进一步加剧了市场分化目前,标准普尔500指数近一半的股票已经进入10%的回调区间接下来个股的风险会扩散吗

多重因素困扰着美国经济。

美国总统拜登上周签署了一项临时支出法案,避免了联邦政府在进入新财年时将被关闭的尴尬可是,两党之间激烈的立场冲突从未切断债务上限问题的引线美国财政部长耶伦也在上周出席的两次国会听证会上对此发出警告,称任何违约都将造成不可挽回的伤害,进而引发金融危机和经济衰退,希望看到国会最终行使取消债务上限的权力国际三大评级机构惠誉1日发布报告警告称,美国国会两党关于提高政府支出上限的长期争论可能会给美国AAA信用评级带来压力,债务违约的出现将使惠誉重新评估美国的评级

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨在接受第一财经记者采访时表示,过去9月美国国会谈判陷入僵局,引发外界担忧,给原本乐观的经济前景蒙上阴影与此同时,两党立场的分歧正在威胁拜登的经济议程,包括基础设施计划在内的大规模财政刺激计划面临大幅缩水的风险

在疫情阴影,政府前财政刺激边际效应减弱等因素影响下,该机构已将三季度美国经济增速下调至3%以下同时,三季度末,美国制造业扩张步伐持续放缓,供应链瓶颈和劳动力短缺持续限制企业产能,企业成本压力持续上升

消费者对经济前景的预期也在恶化美国商会的调查显示,9月消费者信心指数跌至7个月低点,疫情,通胀等因素加深了人们的担忧未来6个月,消费者购买房子,汽车,主要家电等高价商品的兴趣将下降,对劳动力市场的看法也不会像8月份那么乐观咨询商会经济指标高级主管林恩佛朗哥表示,消费者变得更加谨慎,未来可能会削减支出密歇根大学消费者调查也显示,预计未来一年经济状况有所改善的家庭比例已降至30%,为2016年8月以来的最低水平,只有18%的家庭预计收入增长快于通胀

美联储主席鲍威尔上周在欧洲央行论坛上表示,解决高通胀和高失业率之间的紧张关系是当前最紧迫的问题现在的挑战是,通胀是否会继续超过就业市场的改善,并迫使美联储在失业率居高不下的情况下开始加息在谈及美国经济前景时,他指出,供应链问题暂时没有改善,企业利润率明显恶化我们看到这种情况可能会持续到明年,通胀压力会比预期持续更长时间,但我们对明年的前景持乐观态度,经济增速远高于趋势,失业率远低于现在鲍威尔说

施瓦茨告诉第一财经记者,消费者情绪反映了人们对公共卫生安全和通货膨胀的日益担忧美联储面临的问题是,取消当前的货币政策支持不会缓解供给约束,包括财政悬崖在内的经济逆风正在逼近高频数据显示,供应链逆风可能会拖累增长一段时间

尽管默克口服新冠肺炎药物和国会基础设施计划预计将减少美股上周的跌幅,但市场情绪仍然低迷FactSet数据显示,能源和金融等周期性行业领跌近几周市场,医疗保健和公共事业等防御性行业表现良好美国媒体投资者情绪指数近两周极度恐慌

值得一提的是,虽然三大股指已从高点回落近5%,但市场分化进一步加剧据第一财经记者统计,美国股市有62.8%的股票跌破50日线,49.7%的股票跌破200日线标准普尔500指数近一半成分股较52周高点下跌10%以上,进入回调区,其中有60多只个股跌幅超过20%,进入熊市与此同时,受通胀和美联储收紧预期推高美国中长期债券收益率的影响,纳斯达克进入熊市区间的股票比例已接近1/4

换句话说,目前的市场力量仍然是由少数大盘股驱动的高盛认为,在市场广度较低的市场中,当投资者对少数价格越来越高的拥挤的市场领导者失去信心时,最终会出现大幅回调即将到来的财报季可能成为新一轮行情的转折点

关于9月份的市场波动,摩根大通发布报告称,最近市场恐慌中的抛售应该被视为一个很好的买入机会报告写道,美股的短期大幅抛售是由与CTA的量化交易和期权对冲推动的,这并没有从根本上改变他们对美股的整体看涨前景有人建议,投资者应利用任何回调机会增持美股预计经济重启股将恢复上行趋势,因为货币政策最终会正常化,银行等金融板块应该会从利率回升中受益

帮助推高美股的另一个重要因素是,自9月份达到峰值以来,新确诊病例数量有所下降小莫认为,新冠肺炎新增病例的数量已经见顶,其影响力正在减弱只要疫情得到有效控制,强劲增长很快就会到来该行预计,伴随着美股最疲软的一个月过去,市场将在第四季度获得正回报

与此同时,衍生品市场交易持续活跃,押注反弹的资金增多据嘉信理财向第一财经记者提供的数据显示,近一周美股期权日均交易量达3890万份,高于8月日均3660万份的水平,较去年同期增长近20%嘉信理财董事总经理弗雷德里克指出,上周标准普尔500指数看涨期权和看跌期权的未平仓头寸分别增加了4.6%和2.7%,较前一周扩大了看涨优势

恐慌指数VIX看涨期权未平仓量环比增长2.5%,看跌期权未平仓量环比增长3.7%,他认为短期内市场中性看涨。

责任编辑:子墨