独家承销！中资投行挑战华尔街大行

过去几天，全民热议高考~~~

同时，亚洲资本市场与财经媒体热议着两笔美元新债：

马尔代夫主权债和大韩航空永续债

这是因为！！！！！

它们都由中资投行独家承销

5月31日，交银国际独家承销2亿美元的马尔代夫主权债，不仅是这个印度洋岛国首次发行美元计价债券，也是首笔由中资投行独家承销的美元主权债

6月5日，中银国际独家承销了3亿美元的大韩航空美元公司债，这是大韩航空第一笔独立无担保发行的美元债券，也是中资投行独家承销的第一笔韩国美元债

两笔新债首日表现都不错：

马尔代夫 7% 2022首日上涨0.75pt，最高见1.25pt；

大韩航空 6.875% Perp首日开盘涨0.25pt，随后稳步走高，收盘上涨1.5pt。

这两笔新债的发行是否意味着，经过几年的高速发展，中资投行在国际资本市场的发展进入了一个新阶段？这两笔发行所蕴含的意义，不宜过度解读，但值得期待。

-我是本周中资美元债发行滴分界线-

? 6月5日（周一）

市场表现：美国公债价格下跌，纽约尾盘，美国10年期公债下跌4/32，收益率报2.173%，周五尾盘报2.159%。美国30年期公债下滑10/32，收益率从周五的2.812%上升至2.828%。

新债发行：

大韩航空RegS、永续NC3.5、无评级、美元计价高级债券，初始价定在7.125%区域；这笔拟发行永续债如果不在可赎回日赎回，票息将上浮（Step-up）500bps。

瑞安建业有限公司增发现有的一笔票息6.25%、2020年到期、无评级、2亿美元债券SOCAM DEV 6.25% 05/08/20，初始价定在100区域（现金价）。

招商银行纽约分行发行一笔RegS、3年期、美元计价、浮动利息、高级无抵押债券，预期评级是BBB+（标普），初始价是3ML + 105bps区域。

? 6月6日（周二）

市场表现：美国长期公债收益率跌至七个月低位，避险买盘推动美国10年债收益率盘中触及美国大选结束两日后11月10日以来最低2.129%，尾盘报2.143%。30年期公债上扬22/32，收益率报2.807%。两年期公债收益率报1.294%，周一尾盘报1.306%。

新债发行：

花样年控股集团发行一笔RegS、无评级、美元计价、1年期（交割日在2017年6月13日，到期日在2018年6月12日）、高级无抵押债券，初始价5.75%区域；所筹资金用于现有债务再融资。

中国建设银行香港分行担保发行一笔5年期、RegS、基准规模、固定利息、高级无抵押、美元计价债券，初始价定在T5 + 135bps区域。

中国光大银行香港分行正在发行3年期、RegS、高级无抵押、美元计价、浮动利息债券，初始价3ML + 110bps区域。

创科实业更新5亿美元中期票据计划，有可能分系列或分批发行总额不超过5亿美元（或以其他货币计算的等值金额）的RegS债券。

? 6月7日（周三）

市场表现：美国公债价格下滑，纽约尾盘，10年期公债跌8/32，收益率报2.176%，高于周二尾盘的2.147%。美国30年期公债下滑16/32，收益率报2.835%，周二报2.81%。美国两年期公债收益率报1.314%，周二尾盘报1.298%。

无新债发行

? 6月8日（周四）

市场表现：美国公债收益率上涨，美国10年期公债尾盘跌4/32，收益率报2.193%，高于周三尾盘的2.180%。美国30年期公债下滑10/32，收益率报2.852%，周三报2.837%。

新债发行：

尚乘集团发行RegS、无评级、永续NC3、美元计价、高级债券，初始价7.75%区域；债券将包含票息上浮（step-up）条款：如果不在可赎回日赎回，则票息上浮500bps。

保险公司FWD Group Limited发行RegS、美元计价、无评级、零息（Zero Coupon）、永续NC5、次级资本证券，初始价7%区域；债券将包含票息重置（Coupon Reset）条款：如果不在可赎回日赎回，票息将重置为“T + Initial Spread”。这意味着，票息重置后，债券将由“零息”变为“固息”（完）。

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