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这只芯片股嗨了:逆市大涨近10%市值直逼千亿还准备上科创板

来源:金融界    发布时间:2020-05-14 21:00   阅读量:9786   

5月14日,香港恒生指数低开低走,全天下跌1.45%,而港股中芯国际逆势大涨近10%,盘中市值一度突破千亿港元,截至收盘,报收18.84元/股,总市值999.84亿港元。

一季度营收超9亿美元

创季度营收历史新高

5月13日,中芯国际发布了2020年第一季度财报,财报显示第一季度营收9.05亿美元,环比增长7.8%,同比增长35.3%,创季度营收历史新高。净利润6416.4万美元,环比下降27.7%,同比增长422.8%。

具体来看,一季度收入大增主要受通讯、计算机与消费电子相关营收同比成长驱动。其中,通讯营收占比增速最快,从2019年一季度的43%提升至2020年一季度的48.9%。中芯国际表示,受摄像头、电源管理、指纹识别、特殊存储等相关应用需求强劲驱动,成熟工艺平台产能满载;14nm等先进工艺研发与业务进展顺利,持续拓展通讯、手机、汽车、消费电子相关领域。

按地区来看,来自美国的收入比重呈下滑趋势,同比下滑6.8个百分点至25.5%;而中国内地及香港地区收入比重呈上升趋势,同比上升7.7个百分点至61.6%。

产能方面,据了解,2020年一季度的晶圆出货量141万片(等效8寸)创历史新高,产能利用率达98.5%。另外,一季度中芯ASP(每片晶圆销售价)为586美元,环比增12美元。晶圆出货量+ASP实现季度四连涨,量价齐升驱动中芯营收自2Q19以来实现连续第四个季度增长。

在一季报中,中芯国际还给出了第二季度业绩指引。根据指引,中芯国际预计第二季度的收入环比增加3%至5%,毛利率在26%至28%之间。第二季度非国际财务报告准则的经营开支将介于2.4亿美元至2.45亿美元。

机构普遍认为,中芯国际近年和大陆国产设备、材料、设计厂商密切合作,成为了国产IC产业生态的“航母型公司”,将带动上下游公司共同成长,国内半导体板块核心逻辑是十年维度的自主可控。天风证券(行情601162,诊股)研究所称,尽管受到疫情影响,公司业绩依旧实现快速成长,体现下游需求的强劲驱动力。

而国际投行摩根大通却持不同看法,其报告中指,中芯首季业绩表现及对次季收入指引皆优于市场预期,使用率提升及低于预期的折旧致毛利率上升,短期而言为正面因素。长远而言,高资本支、14mm产品发展缓慢,以及美国对华为产品潜在限制等因素仍构成不确定性。维持对中芯评级“减持”。

预提升资本开支至43亿

已申请科创板上市

2020年第一季度中芯国际的资本开支为7.77亿美元,环比增长约58%,同比增长约77%。

据中芯国际表示,2020年计划的资本开支预增11亿美元至43亿美元。增加的资本开支主要用于拥有多数股权的上海300mm晶圆厂(中芯南方)的机器及设备,以及成熟工艺生产线。

此前,中芯国际曾在2019年年报中称,为了满足客户及市场需求,2020年公司将启动新一轮资本开支计划,产能扩充将逐步展张。

2020年2月,中芯国际完成了5年期美元公司债券发行工作,募集资金约6亿美金。

5月5日晚间,中芯国际公布申请科创板上市计划,预计发行人民币股份数目不超过16.86亿股新股,募集资金主要用途包括约40%将用于投资12英寸芯片SN1项目,约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目储备资金,约40%用作为补充流动资金。

疫情影响不大

晶圆代工行业一季度业绩亮眼

中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团,提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。据拓墣产业研究院发布的2020年第一季全球前十大晶圆代工厂营收排名显示,中芯国际排名全球第五,占总市场份额的4.5%,仅次于台积电(54.1%)、三星(15.9%)、格芯(7.7%)与联电(7.4%)。

从2019年下半年开始,全球低迷的半导体业开始复苏,尤以芯片制造,特别是晶圆代工为代表,2020年第一季度,以台积电、联电和中芯国际等晶圆代工厂的营收业绩都十分亮眼,其中,台积电今年一季度营收为103.06亿美元,环比下滑0.8%,同比增长45.2%;净利润是38.84亿美元,环比增长2.13%,同比增长94.98%。联电今年一季度营收为422.68亿元新台币,环比增长1%,同比增长29.7%;净利润22.07亿新台币,环比下降42.5%,同比增长83.7%。

中芯国际管理层表示,2020年疫情并未使中芯国际的晶圆厂营运受到影响,中芯国际生产线运行正常。同时,疫情对终端需求及供应链的影响仍待观察。疫情确实会影响部分发展中国家,这些国家对智能手机和物联网服务的需求减慢,但对集团完全没有影响。因为疫情导致物流速度减慢,客户担心供应链不稳,加上市场库存量很少,而今年市场对5G、智能家居和物联网技术的的需求比去年强劲很多,因此市场上的晶圆有可能会短缺。

而另一位半导体行业从业者也告诉记者,一季度晶圆代工行业业绩的高增长主要是由于下游LoT、耳机的高需求量。

美国启动半导体“无限追溯”机制?

公司如是回应

5月12日晚间,一则新闻广泛传播,称美国半导体设备商LAM(泛林半导体)和AMAT(应材公司)对国内半导体代工厂中芯国际国际和华虹半导体等发函,要求禁止用其设备生产军用产品,并启动“无限追溯”机制。

随后,中信证券(行情600030,诊股)电子点评如下:“我们和消息来源确认后,对方确认描述不准确,中芯国际和华虹半导体和此事件无关,并未收到类似信函,致歉并确认随后会修改相关稿件。我们也已询问相关上市公司,中芯国际、华虹半导体方面也并未收到类似函件。”

不过,美国特朗普政府目前正积极邀请Intel、台积电等公司在美国建立晶圆代工厂,从而弥补美国半导体行业代工方面的短缺,降低美国对亚洲芯片供应的依赖。

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责任编辑:许一诺