财说科创板反弹近40%但新光光电可能涨错了

科技创新板的狂欢进入了中场休息。

截至6月7日收盘，科技创新板指数结束5连阳，指数前5日已反弹19.17%，今年以来从低点反弹近40%，进入技术性牛市。

科技创新板大部分股票迎来普涨其中莱特光电领涨，5日股价反弹135.1%股价的严重背离甚至收到了交易所的问询函

科创板受政策鼓励等多种因素追捧，包括业绩比如莱特光电2022年一季度利润增长11%，排名第九的公司股价一周内上涨38%，第一季度业绩增长51%

但这一轮普涨也让一些基本面不好的企业一起反弹，包括广信光电，可能是误涨了数据显示，过去一周，公司股价涨幅超过43%，但与此同时，其过去三年的净利润增速和总营收增速均为负值投资者需要区分的是，并不是科技创新板的每只股票都是性价比极高的，狂欢过后一地鸡毛的可能性也是存在的

广信光电首次出现净利润亏损。

5月30日至6月6日的5个交易日内，广信光电累计涨幅超过43%。

该公司致力于服务于国防科技工业等先进武器系统的研制上市近三年，7月面临解禁根据公告，7月22日，除因股权质押，高管锁定等原因无法出售的部分外，本次广信光电预计解禁5817万股，占总股本的58.17%，解禁量较大

虽然广信光电是这次反弹的先锋，但其业绩首次出现下滑。

此外，广信光电的主营业务是军品销售根据相关规定，军品销售业务实行增值税免税政策，这部分收入相应的销项税将予以退还或免征但军售合同免税备案程序复杂，流程长，也导致去年与业务相关的政府补贴收入减少49.83%

广信光电的业绩疲劳直到去年才出现其净利润表现近三年来一直在断崖式下滑，今年的情况可能更糟一季度，受疫情和产品结构变化影响，公司营业收入1381.31万元，同比下降52.81%，净亏损886.41万元，同比由盈转亏这也是公司自上市以来，归属于母公司的净利润首次出现亏损

和同龄人比，逐渐落后。

统计显示，广信光电近三年营业总收入复合增长率为—31.52%，在申万军工电子三行业2021年年报数据披露的46家公司中排名第44位，近三年净利润年复合增长率为—97.49%，排名第40位。

广信光电的主要竞争对手包括高德红外，久之阳，景嘉维等九洲主营红外热像仪和激光测距仪，高德主营红外热像仪和红外热像仪，广信光电在导弹制导热成像关键产品上的应用有一定交集而广信光电产品主要用于战术导弹，应用难度大，技术含量高前两种产品的技术水平要求低于广信光电大力科技主要产品SZ)和京佳威也与广信光电重叠

业绩方面，军工产品九芝阳去年营业收入7.29亿元，同比增长0.88%，实现净利润7809.45万元，同比增长14.61%红外去年营业收入约35亿元，同比增长4.98%，归属于上市公司股东的净利润约11.11亿元，同比增长11%另一方面，广信光电在业绩上举步维艰

日前，军工电子三的PE—TTM为43.4倍，近两年一直处于较低水平其中，九芝阳的市盈率为67倍，高德红外的市盈率为33倍但由于广信光电今年业绩由盈转亏，PE处于亏损状态在这种背景下，广信光电的这轮反弹更像是昙花一现

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