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商业贸易行业4月社零数据点评:疫情冲击加剧后续关注复苏弹性

来源:东方财富    发布时间:2023-01-06 12:58   阅读量:8592   

行业事件

商业贸易行业4月社零数据点评:疫情冲击加剧后续关注复苏弹性

国家统计局发布了2022年1—4月的社会零数据1—4月,全国社会零差总额138142亿元,同比增长—0.2%其中,除汽车以外的社会消费品零售额124807亿元,同比增长+0.8%

疫情影响加剧,4月同比—11.1%。

2022年4月,我国社会福利总额29483亿元,同比增长—11.1%,其中,汽车以外消费品零售额26916亿元,同比增长—8.4%从地域上看,城市消费降幅大于农村4月份,城乡消费品零售额同比分别下降11.3%和9.8%分地区看,受疫情影响较重的长三角,东北地区限额以上消费品零售额同比下降30%以上,从类型来看,以住宿餐饮为代表的线下服务消费受到明显冲击,4月销售商品为—2027%一样相比97%的全身,疫情餐饮的抗复苏对社会消费的影响比去年同期更大,这主要是由于新4全市呈扩张分散态势,疫情率零下降更为明显

粮油等必需品表现持续坚挺,可选品类受疫情影响大幅下降在必需消费品中,4月份,粮食靠油出售量,粮食分门别类,饮料长增长+10.0%/+7.9%/+6.0%,环比—2.5%/—4.0%/—6.6%,呈现稳中略降态势消费品整体下降明显,化妆品,服装鞋帽,金银首饰同比分别增长—22.3%/—22.8%/—26.7%,环比分别增长—16.0%/—10.1%/—8.8%,增速明显回落

网络零售额单月负增长,整体渗透率持续提升。

在线上渠道,2022年1—4月,全国网上零售额38692亿元,同比增长+3.3%,较1—3月增速回落3.3个百分点其中,实物商品网上零售额32887亿元,同比增长+5.2%,较1—3月增速回落3.6个百分点,占社会总收入的比重为23.8%4月单月实物商品网上零售额7630亿元,同比—1.0%,环比—3.7%,主要是多地疫情影响物流正常运行

线下渠道方面,2022年1—4月,超市,便利店,百货,专卖店,专卖店零售额同比增长+3.6%/+6.8%/—8.2%/+2.5%/—5.9%,较1—3月增速分别提高+0.4pcts/—3.3pcts/—4.9pcts2022年1—4月,仓库会员店和杂货店零售额同比分别增长+8.5%/+2.4%疫情影响了部分地区居民活动半径,便利性高的自助消费和社区零售仍保持增长

资本提案

综合考虑潜在复苏弹性,供给格局变化和龙头增长,建议:1)疫情后复苏主线:综合复苏弹性和供给侧确定性,酒店为首选配置板块,推荐锦江酒店,朱华集团,BTG酒店为龙头板块,餐饮板块注重品牌势能和高效管理,推荐99%2)稳健收益主线:推荐疫情期间规模,供应链,渠道优势不断巩固,股价处于底部的免税龙头中国仲恺,美妆板块综合考虑产品,品牌,渠道能力,建议关注珀莱雅,贝塔妮

风险:疫情反复扰动,消费复苏不及预期,行业竞争加剧。

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责任编辑:牧晓