【广发策略】历史经验对当前周期股的借鉴——周末五分钟全知道8月第1期

原标题：【广发策略】历史经验对当前周期股的借鉴——周末五分钟全知道8月第1期

1本周策略观点

本周值得关注的变化有：1、7月份中国官方制造业PMI为51.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平；2、国内工业品价格涨跌互现，本周钢材和铁矿石价格继续上涨，水泥、煤炭价格出现回落，化工价格保持稳定；3、库存方面开始表现分化，钢材总社会库存下降0.60%至944.93万吨，秦皇岛煤炭库存本周增加1.84%至580.50万吨；4、国际大宗品如油价、CRB指数本周大多下跌，但BDI大涨10.61%至1032.00。5、本周公布了美国7月非农就业人口变动为20.90万人，高于预期18.00万人，7月失业率为4.30%，与预期持平。

进入8月份，消费股和金融股均有不同程度回调，但周期股走势仍然十分强劲，其中以黑色系为代表，对应商品和股票表现均大幅上涨。风格的分化意味着什么？周期股还能“一枝独秀”么？未来又怎么判断周期股的卖点？

就此问题，我们借鉴了历史上典型的几段周期股走势，基本看法如下：

1、周期股上涨到目前这个阶段，“需求不差”的逻辑逐渐被市场认可，而供给侧改革及环保政策完美

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