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益丰药房603939:业绩稳健增长门店加速扩张

来源:新浪财经    发布时间:2023-01-25 11:00

事件:公司发布2021年年报和2022年一季报2021年实现营业收入153.3亿元,扣非后归母净利润8.6亿元2022年一季度实现营业收入41.5亿元,扣非后归母净利润2.7亿元营业收入和营业利润稳步增长2021年实现营收同比增长16.6%,Q1 2022年实现营收同比增长14.3%增长原因:公司老店内部同比增长,新店建设和同行业并购规模增加2021年门店客流受疫情影响较大,业绩增速放缓后疫情时代,门店经营效率将加快提升,收入和利润有望在2022年恢复增长势头门店增速符合预期,区域聚焦,稳步扩张截至2021年底,公司拥有门店7809家,同比增长30.35%2021年将净增门店1818家,其中自建门店1197家,M&A门店425家,加盟店297家,关店101家2021年,公司发生同业并购32起,涉及门店1029家公司坚持巩固华中,华南,华东,华北,拓展全国市场的目标通过新开+M&A+加盟,公司在上述地区密集开店2021年将在华中,华南,华东,华北分别新增1021家,767家,131家门店线上线下全渠道布局,积极承接处方外流1)线下:依托医院端门店,积极布局DTP特色药店,双通道定点医保药店,慢性病统筹医保药店,深化与相关厂商合作,积极引入国家医保谈判品种截至2021年底,全国共有医院500余家,DTP专科药店237家,其中双渠道医保门店130家,慢性病统筹医保药店1000余家,国家医保谈判药品200种,处方外流品种近650个我们与150多家供应商建立了深度合作关系2)线上:主动对接各级政府和医院的处方流通平台,承接电子处方外流,实现药品从医生到门店再到患者的流通O2O+B2C双重模式驱动互联网医疗服务增长2021年,公司互联网业务收入11.3亿(+63.91%),其中O2O收入7.8亿(+95.1%),B2C收入3.5亿(+20.6%)截至2021年底,公司O2O多渠道多平台线上直营店超过6600家预测和投资建议预计2022—2024年归母净利润分别为11.3亿元,14.5亿元,18.4亿元,EPS分别为1.57元,2.01元,2.55元,分别为PE的21倍,17倍,13倍,维持买入评级风险:门店扩张不及预期,M&A门店整合不及预期,药品降价风险

益丰药房603939:业绩稳健增长门店加速扩张
责任编辑:肖鸥    

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