金价和美元指数其实没有强负相关？那还怎么看行情！

导读： 都说金价和美元指数负有关，但总有同涨同跌的情形。分析师SomaBull刊文称，金价在是由美元供给量决定的，而如今金价走势低于货币供给量的涨幅，所以也许不久今后迎来新的涨幅。

长久以来，尽管都说金价和美元指数成负有关关系，但总有的时候会出现二者同涨同跌的情形，让投资者大伤头脑。分析师SomaBull在SeekingAlpha刊文称，金价在根本上是由美元的货币供给量决定的，而如今金价走势低于货币供给量的涨幅，所以也许不久今后迎来新的涨幅。

尽管普通以为金价在美元走强的时候下跌，但即便美元在接下来的50年傍边一直坚持着走强的势头，金价也必定会上涨，缘由是黄金的定价随着货币供给走，最后是M2的增长率决定黄金的美元价值。

假如美元供给一夜之间翻倍，而黄金供给没有更改，那么金价就会升天。所以金价在长久中一直下行，就是缘由是货币供给量一直在扩大。在过去40年间，美元指数有屡次在85上下动摇。假如控制美元指数的水平为85，那么就会发现金价与货币供给量正有关。

而明显，有的时候金价涨势相比较M2供给过火了，好比20世纪80年代超出800美元/盎司的时候；有的时候金价涨幅又跟不上了，好比新世纪伊始，和目前。金价在M2供给量增长率附近上下动摇就是牛熊市的转换。换句话说，在长久中，黄金会依照货币供给量而上涨，牛市中金价会收敛与M2的差距，一旦超出去了就会到熊市。

依照美联储近期的货币供给数据，2015年1月-2016年11月的M2增长率已经达到了7.8%；其中2016年7月-10月的增长尤其激烈，达到了8.1%。要晓得，2014年11月-2015年11月，M2增长率是6.2%，再前一年是5.9%。而这个增长速度不也许很快回落的。因为利率上涨（暗示将来的同扎根）和特朗普的激进财务刺激筹划，货币供给量持续增长是近乎必定的，无需多言，这对金价是个大好事。

美国国债和财务赤字

而M2增长率之所以会提升，除过货币宽松，还与美国联邦赤字有关，缘由是被债务压得喘可是气来的美国政府急切需求M2持续迅速增长，并通过通胀减轻偿债累赘。

美国国会预算办公室（Congressional Budget Office，CBO）的《预算和经济展望：2016-2026（Budget and Economic Outlook: 2016 to 2026）》中显示，公债占GDP比重将会从2016年年末的77%（14万亿美元）上涨到2026年的86%（23万亿美元）；届时负债水平将是过去50年均值的2倍以上。而2026年以后的公共债务水平画面太美不敢想象。

与此同时，这份报告对将来利率的预期实际上，偏低了。其猜测10年期国债收益率会在2016年第四季度达到1.9%，并在2020年第四季度达到3.4%、在2021-2026年平均为3.6%。然而目前的收益率已经达到了2.4%。随着特朗普的财务刺激和美联储的加息，3.4%的水平几乎必定守不住，美国债务利息支出就会明显提升。

所以就好像预算办公室警惕的，假如利率提升，联邦政府的利息支出估计会在接下来的10年内蓦地扩展，名义值估计会翻三番。换句话说，M2的供给量就会玩命的涨，黄金能够坐收渔翁之利。而美联储的货币政策正常化已经开始了，这也就是为何金价在2015年12月第一次加息时触了底——M2暗示了将来的通胀，加息只可是是确认了一下罢了。

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