央行加量续做MLF3000亿元利率维持不变

央行15日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日央行开展3000亿元中期借贷便利操作，中标利率为2.85%，与前次持平，本次MLF操作含对2月18日MLF到期的续做。

对此，业内专家普遍认为，量增既有利于引导银行信贷投放力度的加大，也注重了货币政策的及时性，有效性和货币市场的平稳运行，释放出继续推进宽信用过程的信号日前发布的信贷和社融数据均实现开门红，显示此前政策效果已在逐步显现考虑到保持合理的政策节奏，价平亦在市场预期内后续来看，在稳增长和宽信用的诉求下，政策利率仍有下调空间

在当前宏观经济以及金融市场的具体背景下，本次操作的数量既是充足的也是克制的，既有利于引导银行信贷投放力度的加大，也注重了货币政策的及时性，有效性和货币市场的平稳运行光大固收首席分析师张旭表示在东方金诚首席宏观分析师王青看来，尽管当前市场利率在MLF利率下方运行，但着眼于引导金融机构有力扩大贷款投放，MLF小幅加量续做比较符合当前的货币政策取向

央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》，下一阶段货币政策思路已然明晰稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充分发力，精准发力，靠前发力，既不搞大水漫灌，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳，结构优的较好组合

中信固收称，国内经济下行压力更加具体，货币政策执行报告仍然表示出较强的宽信用和稳增长诉求以及宽货币空间稳增长和宽信用需要从供需两端政策发力，缓解金融机构三大约束之外，还需要进一步引导企业贷款利率下行激发信贷需求，表明当前的贷款利率水平还有进一步下行的空间稳增长基础尚不牢靠，货币政策仍然处于宽松通道之中，降准降息都还有空间中信证券研究所副所长明明表示

总体看，由于财政大额支出可期，且预计央行将投放适量流动性，9月流动性供求缺口将得到弥补，资金面将平稳跨季。

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