汇讯通大宗商品媒体平台-大宗商品王者归来三维度剖析“煤飞色舞”爆发玄机

编者案：昨日，大批商品再度团体大涨，焦煤、焦炭、罗纹、沪镍、沪锡等多个期货物种完成涨停。A股市场昨日也是出现“煤飞色舞”行情，煤炭与有色金属板块强势上扬，领涨两市。板块内，陕西黑猫、云南铜业、鲁银投资等3只个股均以涨停报收，市场资金也随之暗潮涌动。今天本文特从基本面、成绩和市场体现等三角度对煤炭和有色行业及其龙头股进行深刻分析，以供投资者参考。

基本面 焦炭期指年内涨幅超200%

今年以来备受关注的大批商品期货，昨日再度团体大涨，焦煤、焦炭、罗纹、沪镍、沪锡等种类均完成涨停，其中，焦煤主力合约上涨9.97%，报收为1516元/吨；焦炭主力合约上涨6.97%至2001.5元/吨，罗纹主力合约上涨5.98%至2889元/吨，而在有色大批商品中，除沪镍、沪锡涨停外，沪铜昨日涨幅也超出3%。

在供应侧改革的大背景下，通过量项去产能办法，煤炭、钢铁等行业今年基本面迎来了显著转暖。据了解，钢铁、煤炭两个行业今年以来截至九月底退出产能均已完成全年目的任务量的80%以上，部分地区和中央企业已经提早完成全年任务。依照如今的工作进度，2016年全国钢铁煤炭多余产能退出任务有希望提早完成。

事实上，今年以来，煤炭、钢材价钱已完成显著增长，从期指上看，年初焦炭主力合约价钱仅为647元/吨，而截至昨日每吨价钱已超出2000元，达到2001.5元/吨，大涨211.28%；而焦煤主力合约自年初截至昨日也累计上涨了168.32%，另外，沪锡、罗纹钢主力合约年内涨幅也在50%以上，分别为57.87%、55.06%。

尽管煤炭、钢不二价钱在年内已完成大幅上涨，但市场人士仍然看好其进一步体现，其中，中钢期货便表示，日前北方雾霾天气严重，华北地区开启限产形式，利好黑色种类价钱，刺激其持续上涨；另外，炼焦煤资源紧张局势仍未减缓，焦煤价钱或将持续大涨，个体焦化厂因为焦煤缺货主动限产，对焦炭价钱构成提振，估计焦炭期价短时间将以上涨为主。

成绩 37家公司团体扭亏

行业景气宇的回暖，势势必转换到上市公司成绩上。据《证券日报》市场研究中心统计，在煤炭、钢铁和铜铝铅锌等工业金属有关上市公司中，2015年前三季度有53家公司归属于母公司净利润出现损失，而今年前三季度，该数字已锐减至21家，显示出有关公司经营情形的整体改良。

详细来看，今年三季报报告期内，有37家公司归属于母公司净利润完成扭亏，其中，云铝股份、沙钢股份、美锦能源、豫光金铅、中孚实业、杭钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、*ST神火、罗平锌电、三钢闽光、*ST百花、陕西煤业、中煤能源、开滦股份等公司本期均在扭亏同时，成绩完成大幅盈利。

从扭亏公司行业占比来看，在申万钢铁行业中的34家公司中，本期有14家公司扭亏，占比41.18%。另外，煤炭和工业金属等行业扭亏公司占比也分别达到31.58%、25.00%。

而在2015年三季报报告期内完成盈利的公司中，16家公司在今年前三季度完成归属母公司净利润同比翻番，而冀中能源（4699.33%）、上海能源（1713.17%）、鲁银投资（996.50%）、西部矿业（827.24%）、金瑞矿业（670.03%）、盘江股份（427.45%）、兴业矿业（362.76%）、本钢板材（252.28%）、楚江新材（242.45%）、新钢股份（212.69%）、博威合金（204.46%）等公司成绩增幅更是同比增长超出200%。

其中，本钢板材三季报完成归属母公司净利润57461.56万元，同比增幅252.28%。基本面上，公司拥有丰贫矿山资源，矿石的自给率在80%以上，值得一提的是，公司的南芬矿储量丰富，含硫低，素有“人参铁”之称，而辽宁省领土资

源厅通过封闭小矿等办法，为本钢储备了13.4亿吨的铁矿资源储量。

关于钢铁板块，东北证券表示，需求虽不可防止在四季度走弱，但同比仍能够谨严乐观。需求端，房地产开发投资和新开工还将持续支持四季度用钢需求，PPP将接力财务支出在稳固基建投资上的用处，托底钢需。另外，汽车购买税减半马上到期，四季度汽车产销仍较为乐观。

市场体现 11只个股月内吸金近23亿元

随着着商品期货的团体大涨，昨日有关个股也成为两市的核心。

《证券日报》市场研究中心跟据同花顺数据统计显示，仅从昨日来看，陕西黑猫、云南铜业、鲁银投资等3只个股均完成涨停，首钢股份（9.28%）、冀中能源（7.99%）、江西铜业（6.73%）、锡业股份（5.86%）、华友钴业（5.81%）、焦作万方（5.66%）、平煤股份（5.57%）、金瑞矿业（5.45%）、中科三环（5.23%）、建新矿业（5.19%）、驰宏锌锗（5.05%）等个股昨日涨幅也超出5%。

事实上，在月内5个交易日中，金瑞矿业、华钰矿业等个股累计涨幅均在20%以上，达到31.43%、27.67%；另外，鲁银投资（17.47%）、安乐集团（15.85%）、*ST合金（15.76%）、焦作万方（15.39%）等个股涨幅也超出15%。

资金方面，月内有关个股中，有50只个股完成大单资金净流入，其中11个股累计净流入金额超出亿元，它们分别为：铜陵有色（5.39亿元）、中国神华（2.65亿元）、华钰矿业（2.58亿元）、云南铜业（2.45亿元）、鲁银投资（2.04亿元）、永泰能源（1.51亿元）、锌业股份（1.35亿元）、中金岭南（1.33亿元）、首钢股份（1.18亿元）、江西铜业（1.18亿元）、东阳光科（1.03亿元），。

其中，中国神华昨日上涨4.84%，月内累计上涨7.7%。基本面上，按销售量计算，集团是我国甚至全球第一大煤炭上市公司，于2016年6月30日，中国神华总市值为412亿美元，位列全球煤炭上市公司首位、全球综合性矿业上市公司第五名。中泰证券表示，第四季度公司煤、电、运将整体受益，成绩环比持续提高。公司将显著受益于先进产能释放，依照2015年商品煤产量，4季度有希望增产1120万吨以上。四季度进入动力煤消费淡季，电厂发电量将显著提高，部分先进产能的释放仍需时间传导，动力煤价短时间仍有下行空间。同时，公路限载和煤炭先进产能的释放将显著增加铁路运输量。估计公司2016年-2018年归属于母公司的净利润分别为271.4亿元、349.05亿元、395.3亿元，同比增加68.1%、28.6%、13.3%，每股收益分别为1.36元、1.75元、1.99元，保持公司“买入”评级，目的价35.1元。(张颖 莫迟)

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