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齐心集团002301:22Q1业绩边际修复B2B办公集采业务稳步扩张

来源:新浪财经    发布时间:2023-01-24 09:44

事件:七鑫集团发布2021年年报和2022年一季报2021年,公司实现营业收入82.36亿元,同比增长2.83%,归母净利润为—5.62亿元,同比下降379.95%,扣非后归母净利润为—5.65亿元,同比下降405.08%此外,2022Q1季度,公司实现营业收入21.48亿元,同比增长4.27%,归母净利润0.55亿元,同比增长1.13%,扣非后净利润0.57亿元,同比增长14.11%稳步推进B2B办公素材采集,持续发展SaaS云视频服务受疫情反复,物价大幅上涨,双控能耗政策升级,行业竞争加剧等因素影响2021年,公司营收增速放缓,营收82.36亿元,同比增长2.83%21Q1—Q4公司营收分别为20.60,24.26,23.58和13.93亿元,同比增速分别为35.32%,8.57%,0.81%和—27.22%其中,B2B办公用品和全新文具实现营收80.65亿元,同比增长3.76%,占比97.05%公司持续推进为政企客户打造数字化,多场景运维物资服务平台的五年战略目标2021年,22家新大客户中标,重新招标公司拓展了新的品类和场景,MRO和员工福利项目发展迅速同时,围绕自主品牌加大IP授权产品的研发投入,推出黄武万水,米团等一批IP系列产品,开辟书店,直播等新渠道公司互联网SAAS软件及服务业务实现营收1.71亿元,同比下降27.55%,占比2.08%1)关于云视频,公司持续推进云+端+行业发展战略,积极推进行业应用+专业终端+视频云平台解决方案公司在产品端加大R&D投入,推出标准化智能终端产品满足客户一键开会需求,在渠道端加大营销投入,加强战略重点客户开发2)杭州麦苗电商服务方面,公司加大直播运营,电商培训等新产品开发投入杭州麦苗和好视通的减值准备对21年业绩形成压力,22Q1的利润率已经修复了21年公司面临汇率波动,原材料大幅上涨,油气成本上升,国内外物流紧张等外部压力与此同时,该公司增加了R&D投资,这给21年的利润带来了压力2021年,公司毛利率为11.21%,同比下降3.45pct,主要受汇率波动,原材料大幅上涨,油气成本上升,国内外物流紧张等综合影响2022Q1公司毛利率为10.23%,同比上升0.72个百分点2021年公司出现亏损,主要是杭州麦苗和好视通商誉减值6.5亿元春节过后,全国疫情频发杭州麦苗推出的直播品牌电商代理运营和电商培训,第一季度未能达到预期效益好视通2021年实施的部分政府和智慧教育项目因疫情未能及时获取验收信息,影响了当年的经营业绩22Q1公司净利率2.56%,同比下降0.08pct,利润率修复投资建议:公司B2B办公催收业务稳步发展,同时持续发展SaaS云视频服务业务,预计22年轻装上阵我们预计七鑫集团2022年至2024年营业收入分别为89.78,108.45和119.66亿元,同比增长9.01%,20.80%和10.34%,归属于母公司的净利润为2.09,2.88和3.16亿元,同比增长137.24%,37.48%和9.79%,对应的PE为19.1x,13.9x和12.6x,给予其增持—A的投资评级.风险提示:客户扩张小于预期风险,加剧竞争的风险,需求低于预期的风险,反复流行的风险等

齐心集团002301:22Q1业绩边际修复B2B办公集采业务稳步扩张
责任编辑:许一诺    

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