你跟不跟？楼市之后，它会接力，投资或超13万亿

一二三季度GDP增速分别为6.7%、6.7%、6.7%，重要的事情说三遍。

前三季度的中国经济，从数据上看，已经基本筑底企稳，有市场人士直言：中国经济L型拐点已过。其中，房地产行业可谓是最显赫的罪人。特别是近几个月，房地产以一己之力撑起信贷，为全国财务奉献了大批税收。地产已成为中短时间中国经济的最关键变量。市场以为，跟随国庆期间楼市调控政策的实行，房地产将进入下行周期，工业甚至整体经济也许再次显著放缓。

可是，固定资产投资等数据透显露另外一个关键趋向——基建已日渐成为中国经济增速新引擎。

据最新媒体消息，在2016年－2020年五年时间中，全国基建领域“铁公水航”的固定资产投资有也许会超出13万亿元，其中仅高速公路的投资就有也许达到3万亿元。

年内基建将成“配角”

跟随20余城团体出动的楼市“国庆行动”慢慢奏效，各地楼市成交量均出现锐减。市场广泛以为，楼市调控下，商品房销售也许慢慢显著放缓，房地产投资也将进入下行周期，工业甚至整体经济也许再次显著放缓。

最新数据显示，国庆调控前的楼市已有高位见顶的态势。房地产开发投资增速、商品房销售面积增速、房地产开发企业到位资金情形增速、房地产开发景气指数均在9月均高歌猛进。可是，前9个月房地产开发企业房屋施工面积增速较1-8月份回落1.4个百分点，仅为3.2%。9月新增房贷虽仍高达4759亿元，占所有新增贷款的39%，占比较前两月已大幅下降。统计显示，8月这一占比约56%，7月则高达100%。

市场分析指出，近期数据最大的亮点是固定资产投资企稳上升。

数据显示，固定资产投资增速、民间固定资产投资增速前9月分别增至8.2%、2.5%，延续8月涨势。2016年一季度，中国经济出现了“开门红”，但二季度开始投资显著下滑，成为拖累中国经济的重要缘由。8月份以来，固定资产投资增速累计同比企稳上升，8-9月投资当月同比均超出2季度，是中国经济企稳的重要标记。

招商证券研究报告以为，9月固定资产投资同比增速小幅上升，一是PPP项目开工率有希望进入高峰期；二是地产销售和土地成交规模在三季度坚持稳固，有助于减缓短时间地产投资下行速度；三是工业企业利润连续上升对制作业投资止跌回稳有必定帮助。

从经济趋素来看，基建已日渐成为中国经济增速新引擎。

万亿PPP盛宴开启！

“铁、公、水、航”将来投资或超13万亿

10月13日，财务部发布第三批516个PPP示范项目落地，筹划总投资金额1.17万亿元，比第二指示范项目增加77%。有分析以为，因为本次PPP项目整体规模远超前两批，意味着全部投资有希望上升，特殊是民间投资。

经济视察网最新报道称，知情人士透露，依照如今已经上报国务院的《综合交通运输“十三五”发展规划》的内容，在2016年－2020年五年时间中，依照静态投资预算，全国铁公水航领域的固定资产投资有也许会超出13万亿元，其中仅高速公路的投资就有也许达到3万亿元；将开工建设、改良干线铁路3.5万千米，高速公路3万千米，普通国道7.5万千米，内河航道4500千米，新建民用运输机场56个。

有消息称，将来一段时间我国将针对扩展投资，特别是民间投资推出一系列搀扶办法，重点包含赞同创投资金进入实体，增强城市地下综合管廊、网络基础设施、棚户区农村危房改造和教育文化卫生等重点领域和软弱环节建设，着力补齐城市防洪排涝设施、小型水利工程等短板。

广发证券以为，如今经济下行压力较大，确实需求过度增加投资托底经济增长。假如政府希望保持整体投资增速与去年10%持平，则需求在保障8-12月正常情形下7.8万亿元基建投资的同时，额外增加0.8-1.4万亿元基建投资。尽管财务赤字确有足够的扩大空间，但今年的财务预算草案已规定赤字率为3%，所以政府希望今年通过PPP形式过度增进基建投资。

光大证券首席经济学家徐高表示，将来几个月，财务政策将持续坚持积极，PPP项目落地将加快；货币政策将重视传导渠道，持续推进信贷和社会融资规模合理增长。明了的稳增长信号将持续增强实体经济投资意愿，推进需求连续改良，完成经济企稳上升。

PPP是四季度投资重要方向

在今年的连续震动市中，PPP概念股仿佛走出了独自上涨行情。

特别是下半年以来，截至10月20日，PPP概念指数上涨19.03%，彻底碾压了连续震动的大盘。

PPP是什么？

PPP针对的项目其实不是新事物，而是我国一直就在做的基础设施建设。我国改革开放以来一直在做基建投资，但这也致使部分地方政府负债严重，在2015年牛市之前激发市场对地方债的担心。

PPP本质上只是换一种形式做基建投资，这个形式中引入了社会资本，施展了民间资本的积极性，通过投资、收益报答的形式来搞活基建投资。

中国基金报指出，关注PPP主要基于三点：

一是在我国经济基本面下行的大环境下，PPP形式是刺激经济发展的重要手段，也许将成为替换房地产、金融、制作业疲软后的新的增长点。

二是财务部发布第三批PPP项目名单超市场预期，总投资规模超出1万亿元，估计将推进GDP的1.5个百分点，来年政策预期仍将加码。

三是PPP概念股是在如今市场中难得的构成趋向性行情的板块，能够恰当参加，通过市场震动整顿后还值得连续关注。

中金公司分析指出，近期PPP配套政策密集出台，配合国务院第三次大督查，估计PPP落地有希望连续加快，第四期PPP项目库季报马上发布，其中落地率值得关注。PPP对企业的投融资、商务、技术等能力提出了较高请求，将慢慢致使市场份额向龙头企业集中。环绕三条主线布局：1）建筑央企及大型地方国企；2）设计类企业；3）成绩和现金流边沿改良最显著的市政园林、生态环保龙头。

华泰战略分析以为，推断房地产景气宇进入迟缓下行阶段，财务发力为四季度A股市场投资主线之一。如今基建投资成为稳增长补短板主力军。关于A股市场，成绩及政策催化确定性高且此前机构仓位较低的板块是行业配置较好选择。

主题投资推举新型基建五慷慨向：装配式建筑（杭萧钢构）、海绵城市（江南水务）、地下管廊（青龙管业）、通用航空（威海广泰）、城市轨交（地道股份）。

附：PPP概念股

信息起源：wind资讯

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